人民币稳定升值延续 出口结构升级成核心支撑

时间：2026年10月24日 09:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，离岸人民币过去一年累计上涨7.1%，CFETS汇率指数同期升7.2个百分点，美元指数却上涨2.7%，说明本轮升值并非被动跟随美元走弱，而是有内生动力。近期机构研报指出，结售汇差额持续扩大是主因，而背后驱动力是我国出口结构显著优化——高端机电、半导体及消费电子等高附加值产品出口高增，叠加涨价潮推升利润率，有效对冲本币升值带来的汇兑压力。

　　
　　研报认为，央行强化跨境资金监管弱化了利差对汇率的传导，使结汇行为成为汇率主导变量；出口企业预期人民币走强，加速结汇，形成“出口高增—顺差扩大—结汇增加—人民币需求上升”的正向循环。研报指出，美债利率高位回落进一步强化升值预期，中短期人民币稳定升值态势有望延续。这一逻辑对出口导向型优质企业构成实质性利好，尤其利好具备全球定价能力的高端制造和科技出口标的。