AI资本开支驱动人民币升值 中国资产长期配置价值凸显

时间：2026年09月21日 10:46:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，人民币兑美元中间价18个月升值6.4%，创2025年以来持续升值新阶段。最新财报显示，高技术制造出口韧性较强，8月生产端回升，托住经济下限；金融数据结构优化，企业债与股票融资对社融支撑增强，直接融资占比提升反映资本市场功能深化。

　　
　　近期机构研报指出，本轮人民币升值核心驱动力是AI相关资本开支加速，带动中国产业升级与全球竞争力提升。研报认为，过去15年三轮人民币显著升值均对应产业优势跃升期，当前逻辑一脉相承；研报指出，若AI资本开支短期放缓，汇率或双向波动，但2027—2028年美国经济大概率步入衰退，美元将开启贬值周期，人民币长期升值趋势明确。

　　
　　研报强调，中美高层会晤有望缓和中东局势，带来阶段性流动性回涌，利好风险资产；叠加国内跨季资金呵护加码、MLF续作预期稳定，A股与港股估值修复基础增强。中期能源板块受益油价支撑，长期中国资产配置价值持续上修。