日本央行下周加息25基点 或加速货币紧缩周期

时间：2026年09月11日 21:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：日本央行下周会议大概率将把政策利率上调25个基点至1.25%，这是31年来未见的水平。此举距离6月加息仅三个月，显示其货币紧缩步伐正在加快。

　　
　　多名知情人士表示，随着经济温和复苏、基础通胀已接近2%，物价上行风险值得高度关注。如果通胀超调风险加大，央行可能暗示未来加快加息。即便利率升至1.25%，金融条件仍将保持宽松。

　　
　　近期日元反弹有助于缓解进口成本压力，但燃料价格大幅上涨和此前日元贬值的影响仍在，央行对此保持警惕。行长植田和男在会后记者会上预计不会给出明确的终端利率指引，因为这取决于前期加息对经济的影响，以及企业将成本转嫁给消费者的程度。

　　
　　日本央行内部对加息节奏存在分歧，既有认为通胀已达2%的鹰派，也有对6月加息持反对意见的鸽派。市场普遍预期本次会议加息25基点，明年3月底前升至1.5%，2027年二季度可能达到1.75%。

　　
　　8月日本批发通胀率升至7.6%，显示物价压力持续积聚，消费者通胀预计将在未来数月重回2%以上。投资者需关注植田和男是否释放加快紧缩的信号，这将直接影响日元汇率和全球债券市场走势。