日元暴力升值引爆全球套息平仓 A股半导体承压但韧性增强

时间：2026年09月06日 08:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周日元兑美元在160关口剧烈震荡，日本央行9月加息概率升至99%，年内已三次加息，彻底扭转长期低利率预期。离岸人民币短期升值0.36%，沪深300下跌1.33%，港股微涨0.26%，A股半导体板块明显承压。

　　
　　近期机构研报指出，本轮日元升值核心是货币政策正常化加速，鹰派信号打破市场惯性认知。研报认为，套息交易平仓正冲击亚太高流动性资产，但亚洲经济体抗风险能力已大幅提升，不具金融危机式脆弱性，构成阶段性支撑。

　　
　　研报指出，美债收益率上行压制久期资产，但对A股影响偏结构性而非系统性；人民币短期受益离岸流动性改善，中长期汇率走势取决于中美利差收敛节奏。9月日美两大央行议息会议成关键变量，若日央行超预期加息，或引发第二轮平仓，但当前市场波动更多是再定价而非失序。