花旗警告：美国严控长期收益率或重压美元

时间：2026年08月29日 00:38:36 中财网

　　CFi.CN讯：花旗银行全球宏观与资产配置主管Dirk Willer表示，美国财政部若激进地将长期国债收益率控制在5.3%以下，最终可能对美元形成压力。

　　
　　他指出，投资者为对冲财政恶化风险，可能会转向购买不受央行上限约束的其他债券，从而对美元产生负面推动。花旗此前低配美国国债，但在财政部宣布扩大回购规模后已解除该仓位，同时增持黄金并继续维持美元空头。

　　
　　当前美国政府债务高企、财政赤字创纪录，加上高通胀及AI企业大量发行长期债券，共同推高了长期国债压力。上周30年期美债收益率一度升至5.327%，创2007年以来最高水平。这也导致期限溢价上升，进一步抬高包括房贷、企业债在内的长期借贷成本。

　　
　　Willer认为，除直接干预外，财政部和美联储还可通过增加回购、调整债券发行结构或监管措施，鼓励银行等机构增持国债。目前政策工具仍有一定空间。

　　
　　此外，近期美债抛售主要源于利率预期的重新定价，而非财政风险本身。投资者可关注债券相对于利率掉期的表现，11月前后可能出现阶段性改善机会。