非农大幅走弱缓和加息预期 结构性机会加速酝酿

时间：2026年08月09日 20:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，大幅低于市场预期，ISM制造业PMI录得55.6超预期。国内7月官方制造业PMI为49.2，但出口同比增长23.9%保持韧性。权益类ETF资金流向分化明显，中证A500、半导体材料设备、SSH黄金股票ETF规模分别增加96.44亿、63.22亿和50.70亿元，港股通互联网ETF份额增加29.90亿份，而中证1000ETF遭遇较大规模赎回。

　　
　　一份研报观点认为，非农走弱明显缓和了加息预期，海外风险偏好有所修复，国内科技主题升温叠加出口韧性，市场震荡中结构性机会正在酝酿。研报指出，8月宏微观模型分数为0分，历史上该分数出现后全A指数后续一个月上涨概率达81.25%，平均涨幅3.27%。技术择时模型也在7日触发局部底右侧信号，显示指数已进入趋势向好区域。

　　
　　研报认为，资金正呈现从小市值向中大市值扩散特征，宽基与硬科技方向均获布局，南向资金对港股互联网配置需求旺盛。16家公募集中上报创业板算力及金融科技ETF，反映机构对科技主题的布局正在提速。除了科技板块，研报还建议关注有色金属、医药生物、化工等领域的机会，这些板块有望受益于制造业回暖与出口韧性。

　　
　　研报分析称，市场后续虽仍有波动，但反弹概率正逐步增加。从基金配置角度，积极进取型与多元均衡型ETF组合具备较好适应性，可重点把握当前结构性行情。