2000年来最佳！高盛看好外汇套利交易
套利交易的核心是借入低利率货币，同时投资高利率货币，从利差中获取收益。目前在G10发达国家货币中，这一策略的吸引力达到多年高点。高盛建议，未来几个月可优先用日元、瑞士法郎或欧元作为融资货币。 支撑这一机会的主要因素有两个：一是全球主要发达经济体利率处于较高水平且差异明显，利差空间宽阔；二是外汇波动率已降至历史低位附近。摩根大通的外汇波动率指数目前接近2020年以来的最低水平。 数据显示，今年以来G10外汇套利交易累计回报约8%，表现好于全球债券、黄金和比特币，仅落后于股票。 高盛策略师表示，利率在当前区间稳定、政策行动预期有限，使得较高利差与较低波动得以共存，为投资者提供了相对有利的风险收益比。 不过该策略也存在明显风险。由于收益是逐步积累，而汇率损失可能瞬间发生，一旦市场波动突然加剧，可能会引发大规模平仓，放大市场震荡。巴克莱银行本周也提醒，当前外汇市场平静与全球经济不确定性并不匹配，波动率未来更可能上升而非下降。 高盛特别看好日元作为长期融资货币，目前日元对美元汇率接近40年低位。该行还建议买入美元兑瑞典克朗；在风险中性环境下，看好欧元兑瑞士法郎以及澳元兑新西兰元，这些货币对的carry-to-volatility比例较为突出。 对于中小投资者而言，在利率差异明显且波动率较低的窗口期，适度关注相关外汇产品或挂钩策略，可能成为分散风险、获取额外收益的选项，但仍需严格控制仓位并关注汇率突变风险。 中财网
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