[中报]甘源食品(002991):2025年半年度报告
原标题:甘源食品:2025年半年度报告 2025年半年度报告 2025年8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人严斌生、主管会计工作负责人涂文莉及会计机构负责人(会计主管人员)刘艳辉声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中提及的计划等前瞻性的描述不构成对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 具体内容见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分的描述。敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以91,609,959股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.80元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................. 31 第五节 重要事项 ............................................................. 35 第六节 股份变动及股东情况 ................................................... 39 第七节 债券相关情况 ......................................................... 43 第八节 财务报告 ............................................................. 44 第九节 其他报送数据 ........................................................ 123 备查文件目录 一、 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、 报告期内，在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、 载有公司法定代表人签名并加盖公章的2025年半年度报告原文。 四、 以上备查文件的备置地点：公司证券部办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年 报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 1、行业基本情况介绍 公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、综合豆果、 综合果仁、风味坚果、花生、薯片、米饼、锅巴等多种休闲食品。根据公司所属行业，公司属于食品制造业；根据公司所 处的行业环境，公司属于休闲食品行业。 休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，随着经济的 稳步增长和居民消费水平的提升，对休闲食品需求持续攀升，休闲食品的销售与经济周期的相关性逐渐减弱，消费者对于 休闲食品的需求不断增长。 休闲食品产业链整体较长，跨越多个领域，上游主要包括五谷豆类、坚果、蔬菜、水果、肉类、乳制品等原材料供应； 中游为休闲食品制造商和品牌商的生产供应环节；下游则是销售流通环节，通过线上线下多种渠道，将产品送至消费者手 中。各企业在产业链中的参与度和经营模式各异，呈现出多元化的商业模式。 此外，休闲食品行业具有一定的区域性特征。在上游供应端，气候条件的差异会影响原材料的产量和品质；在下游销 售端，消费者口味、人均可支配收入、购买力以及仓储物流等配套设施的完善程度，也将导致休闲食品需求的区域性差异。 然而，随着行业的快速发展和仓储物流设施的持续完善，无论是需求端还是供给端，预计这些区域性特征将逐渐减弱。 2、行业发展阶段和发展前景 伴随着我国国民经济的稳健增长和居民可支配收入的不断提升，国民对休闲零食的消费需求日益旺盛。食品消费市场 正展现出多样化与细分化的发展趋势，这为休闲食品行业的发展提供了广阔的空间。但由于休闲零食种类繁多，各品类产 品的特性和所处的发展阶段各异，导致行业内竞争格局多元，整体集中度尚未达到较高水平，与全球成熟的零食市场相比， 我国的人均休闲零食消费量和行业集中度均有较大的提升潜力。 在这个消费需求日益多元化的时代，休闲食品行业的市场潜力正在逐步显现，为优秀的食品企业提供了进一步发展的 契机，同时，这也对企业创新能力和市场适应力提出了更高的要求。具备创新研发实力的休闲食品企业，正不断深入挖掘 消费需求，开发细分品类的消费场景，在满足消费者多样化需求下，推动行业向精细化发展迈进。 随着我国人均坚果消费量的稳步上升，为公司主要产品之一的坚果炒货品类带来了新的发展机遇与挑战。越来越多的 消费者开始关注产品的原材料质量、加工工艺的严谨性以及食品的功能性。品牌化、健康化和创新化，已成为推动我国坚 果产业技术进步的重要趋势，进而推动休闲食品产业的整体发展。尽管国内坚果炒货厂商众多，但行业集中度有待提高。 风味坚果作为行业的新兴领域，目前在国内市场尚处于起步阶段，未来赛道成长空间广阔。 休闲食品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显。 3、行业变化情况 休闲食品日益成为居民生活中不可或缺的消费品，消费者对食品的种类和质量提出了更高的标准。2024年 9月，国务 院办公厅印发了《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的指导意见》，提出要深入实施国民营养计划，完善营养健 康标准体系，鼓励企业开发营养健康食品。同时强调食品企业需要加大研发创新，开发新产品和新工艺，以提升竞争力。 多样化、创新化、健康化的消费趋势，正在推动我国休闲食品市场的进一步转型与升级。追求美味、安全、健康、营养的 食品，已成为消费者的普遍共识。对优质原料、创新风味、健康功能等新需求的出现，将加速产品的迭代更新和品类的细 分发展，为休闲食品企业带来更广阔的提升空间和发展机会。 面对日益激烈的竞争环境，销售渠道对休闲食品企业的影响日益显著，消费场景变得更加多元，渠道变革的步伐也在 加速。国内传统商超渠道陆续转型升级，零食量贩渠道规模进一步提升，以抖音为代表的社交电商已成为线上消费的重要 商业模式，为消费者提供了更加丰富的购物体验。新兴渠道与传统渠道的相互融合，不仅满足了国民的消费需求，更为休 闲食品行业的发展注入了新的活力与机遇。 （二）公司从事的主营业务情况 公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，依托多年来积累的研发、技术、规模、管理等优势，公司 在稳固豆类炒货产品市场的同时，紧跟消费者对休闲零食多样化、创新化、品质化的追求，不断强化产品研发与市场推广， 逐步从单一豆类产品扩充到风味坚果、膨化烘焙等多品类多样化的产品组合。 公司主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他共五个系列产品。其中，青 豌豆、瓜子仁和蚕豆系列作为公司的核心产品，以其多样的口味和规格，如蟹黄味、香辣味、酱汁牛肉味等，满足了不同 地域和消费场景的需求，深受消费者喜爱，是公司的重要产品。综合果仁及豆果系列包括了风味坚果、综合果仁、综合豆 果、虾条豆果等产品；其他系列包括花生、薯片、兰花豆、炒米、米饼、锅巴等产品。 近年来，公司以自主制造为核心，持续升级生产技术装备，精准落实标准化生产工艺，优化生产流程，降低生产成本， 提升产品质量。为迎合消费者对高品质、低负担零食的追求，公司积极应用锁鲜冻干技术、低温烘烤技术等创新技术和工 艺，打造健康美味的休闲零食。公司坚持“全渠道+多品类”的经营战略，通过品控、产品、品牌、管理等多维度战略升级， 报告期内，公司主要业务未发生重大变化。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要 求 （三）品牌运营情况 公司自设立以来深耕休闲零食领域，经过多年自主研发和创新，推出了以“甘源”品牌为代表的系列化休闲零食产品。 产品以其多样化的口味和灵活的包装形式，满足不同地域和不同场景的消费需求，赢得了广泛消费者的喜爱。同时，公司 紧跟市场趋势，不断加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度。 报告期内，公司持续加强品牌建设，以风味技术革命重塑休闲零食体验，以视觉及包装全面升级构建甘源品牌新认知。 公司积极参与了成都春季全国糖酒商品交易会、西雅国际食品和饮料展览会等多个展会及社会活动，实现品牌形象和产品 理念的深度传播。公司启动了代言人品牌活动，借助明星代言聚焦“新场景、新人群”，通过代言人系列活动提升“甘源” 品牌声量，逐步实现品牌认知焕新。同时，公司联合本土旅游资源，与国家 AAAAA级旅游景区——“武功山风景名胜区” 开展战略合作，共同打造“游武功山，品甘源味”系列主题活动，进一步拓展户外活动零食消费新场景。此外，公司通过 联名活动、主题活动等丰富多样的营销方式，以更年轻、生动、贴近大众的形式，融入到多元的消费场景，提升品牌曝光 度和知名度。 报告期内，公司产品不断焕新升级，清甜风味坚果、鲜脆冻干坚果、酷辣风味坚果、巧克力坚果四大风味坚果系列产 品，引领风味坚果新食尚。 （四）公司的主要经营模式 1、采购模式 公司建立了符合自身业务发展特点的采购体系，从采购制度、供应商管理、采购实施、质量检测、库存管理等多个环 节保障产品品质和食品安全。公司对供应商实行等级划分和分类管理，依据供应商分类不同，就价格、履约情况、质量、 交货、服务等项目内容，分别设置不同的考核指标，建立评分等级。通过定期对供应商进行考核和评价，选择合格的供应 商，以确保其持续稳定地提供满足质量要求的产品和服务。为提升供应链信息化水平，公司建立了供应链信息化管理平台 公司主要采购内容及金额如下：
□适用 ?不适用 主要外购原材料价格同比变动超过30% □适用 ?不适用 2、生产模式 公司产品作为快速消费品，消费者对其新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合 理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车 间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、 金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。 委托加工生产 □适用 ?不适用 3、销售模式 公司坚持以市场为导向，以客户为中心，为满足市场差别化竞争的需要，公司销售主要采取“经销+电商+直营”的组 合销售模式，公司设立营销中心，统一调度管理经销商渠道、电商渠道、直营渠道的运营，并针对不同的产品及销售渠道 设立了多个事业部进行专业化管理，各事业部在其业务范围内具体负责协调和管理市场开发、渠道拓展、产品销售管理和 客户服务。 公司的销售模式分为经销模式、电商模式和直营及其他模式。 (1)各销售模式的主营业务收入、主营业务成本、毛利率及同比变化情况 单位：元
整体毛利率有所下降。 (2)按照产品类别及销售区域分类，营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况详见第三节“管理层讨论与分析”之 “三、主营业务分析”。 (2)经销模式 ?适用 □不适用 经销模式是指公司与经销商、零售商、特通客户等签订协议，客户在协议约定的框架内向公司下达订单，由公司负责 经销模式下，公司根据协议约定，按“款到发货”或账期结算，部分长期合作、信誉度高的客户可根据经营需要给予 临时信用额度及信用账期。 1)经销商按地区数量分布及销售情况 公司经销商覆盖全国各省市及自治区，报告期内公司经销商数量及分布情况如下： 单位：个
2)报告期内前五大经销客户情况 报告期内，公司前五大经销客户销售收入总额、销售占比、期末应收账款总金额情况如下： 单位：元
门店销售终端占比超过10% □适用 ?不适用 线上直销销售 ?适用 □不适用 (3)电商模式 电商模式包括电商自营（B2C）和电商平台销售（B2B）两种业务模式。 电商自营销售（B2C）模式是指由公司在电商平台上开设自营管理的网店直接向终端消费者销售公司产品，消费者在自 营网店直接向公司下单，公司根据消费者订单进行配送，主要经营平台包括天猫、京东、拼多多、抖音、快手等； 电商平台销售（B2B）模式是指公司与电商平台企业直接签订协议，电商平台企业向公司下达采购订单，公司按协议将 商品配送至电商平台企业指定仓库，消费者通过电商平台企业自行开设的网店下订单，由电商平台企业进行配送至消费者， 主要合作平台包括天猫超市、京东自营、抖音、唯品会等。 通过电商自营销售（B2C）模式进行销售的，消费者下达订单时向平台方支付货款，在消费者确认收货后，由电商平台 支付给公司；通过电商平台销售（B2B）模式进行销售的，公司根据与平台方签订的协议约定的条款进行结算，合同通常约 定一定的信用账期。 公司电商模式占收入比重如下表所示： 单位：元
直营模式是指公司直接与全国或地方性连锁商超签订协议，直营客户直接向公司发出订单订货，公司根据订单组织发 货配送，将货物运送至客户指定地点。 其他模式是指经销、电商、直营模式之外的销售模式，包括受托加工、临时性团购、厂内零售等，占比较低。 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30% □适用 ?不适用 （五）营业成本的主要构成项目 1、营业成本构成 公司的营业成本包括主营业务成本及其他业务成本。报告期内，公司主营业务成本占营业成本总额保持在99%以上， 营业成本构成基本保持稳定。 单位：元
公司主要的主营业务成本包括直接材料成本、直接人工成本、制造费用及物流成本。其中主要为直接材料成本，主要的 原材料为各类籽类与坚果农产品、棕榈油、包装材料等。 单位：元
(2)蚕豆系列库存量同比增幅超过30%，主要系本报告期产品销量下降，且同期比较数据基数小所致。 (3)公司生产的产品除销售出库外，还有少量作为推广赠送、内部福利发放等出库。 二、核心竞争力分析 （一）品牌优势 公司自设立以来深耕休闲零食，目前已成为细分品类领先的休闲食品品牌，具备较强的竞争优势及品牌影响力。公司 始终坚持以市场洞察为导向，通过持续的研发创新，不断推出符合市场趋势的新产品，保持品牌的竞争力，随着芥末味夏 威夷果仁、冻干水果坚果等创新坚果产品的推出，公司在风味坚果市场的品牌影响力不断增强。公司通过丰富产品线、优 化产品结构以及加强销售渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度，产品深受消费者喜爱。公司先后获得了“农 业产业化国家重点龙头企业”“高新技术企业”“中国食品工业协会坚果炒货委员会副会长单位”“江西省优秀企业” “江西省放心消费创建示范单位”“江西省制造业单项冠军”“江西名牌产品”等多项荣誉称号。 （二）渠道优势 经过多年的布局，公司逐步建立了完善的营销渠道，搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端渗透能力强， 市场反应速度快，拥有上千家稳定高效的经销商队伍，公司终端门店覆盖大卖场、高端会员店、超市、零食量贩店、连锁 便利店、生鲜水果店、交通站等多个消费场景，实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖，确保了产品能够高效触达消 费者。在线上渠道方面，公司积极拥抱互联网，入驻了天猫、京东、拼多多、抖音、快手等电商平台，并且积极探索线上 直播等新兴渠道模式。通过利用线上的用户传播和规模效应，不断扩大品牌的认知群体，吸引更多消费者关注，从而实现 对各类消费群体的深度渗透和覆盖。 （三）产品优势 依托扎实的研发基础，公司持续开发新产品，不断扩充产品品类，已经形成丰富的产品矩阵。在品种口味方面公司进 行了多种改良创新，开拓使用蟹黄味、芥末味、咸蛋黄味、台式卤肉味、酱汁牛肉味等新颖口味，实现了口味与产品的深 度结合，满足了消费者对多样化口味的追求。公司贯彻“广覆盖、差异化”的竞争策略，针对不同地域、偏好、年龄层和 消费习惯的消费者，推出多品种的差异化产品组合，精准迎合各类消费需求，大大降低了单一品类的市场波动风险。公司 高度重视产品研发与创新，截至目前，已拥有包括发明专利、实用新型专利、外观设计专利在内的共百余项专利，培养了 一支经验丰富的高素质技术研发队伍，建立了以市场需求为导向的高效研发体系，掌握了多种休闲食品的生产工艺及口味 配方，具备迅速将新产品从概念到工艺设备改进、配方优化、批量生产及销售的全链条实施能力，为公司在激烈的市场竞 争中保持了领先地位。 （四）生产优势 公司开发了适应现代化、规模化生产的休闲食品生产工艺，建立了自动化生产线，将浸泡、油炸、裹粉、调味、冷却、 包装、金检等各种工序以流水线的生产模式进行自动化生产，大大节省了人工成本，实现了休闲食品从传统手工制作到现 代工业化生产的转变。通过标准化、自动化和规模化的生产方式，公司在提升籽类休闲食品生产效率的同时，也大幅提高 了产品质量和食品安全水平。公司不断对生产线进行优化升级，与设备供应商紧密合作，共同进行设备改良与创新，确保 生产线运行的高效与稳定，也提升了生产效率和产品品质，为公司在休闲食品行业中的竞争优势提供了坚实的生产基础。 （五）质量优势 在采购环节，公司按照 HACCP、ISO9001标准建立了严格的质量控制体系，建立了《合格供应商名录》，主要原料及辅 料均来源于具备生产资质、信誉良好的合格供应商，对采购的原辅料要求提供权威检测报告，从源头保证产品的质量安全。 在生产环节，公司要求对各个生产环节中关乎食品安全的关键节点进行系统分析、重点控制，每道工序均按照《作业指导 书》的要求进行操作，通过配方标准化、工艺标准化、流程标准化、检测标准化，减少人员与产品的接触，最大限度地提 高了产品的安全性和稳定性，实现了产品质量的全程可控。公司建立了严谨完善的产品溯源制度，对原材料采购至成品销 售的全过程实施全面监控，对原材料、成品实行批号管理，确保产品能够追溯至其原始状态，实现了对全流程的标准化控 制，为消费者提供了更加安全、可靠的产品保障。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要 求 本报告期销售费用的具体构成如下表： 单位：元
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