警惕!月末+季末恐放大波动 美元、黄金处于破位边缘

时间:2021年03月31日 16:20:01 中财网
  原标题:决策分析:警惕!月末+季末恐放大波动 美元、黄金处于破位边缘,拜登携手小非农来袭
  FX168财经报社(香港)讯 周三(3月31日)是3月和一季度最后一个交易日,亚洲交易时段,市场情绪谨慎,亚股多数下跌,美元反弹再创4个月高点,现货金承压逼近1680关口。

  截止收盘,澳大利亚S&P/ASX200指数收盘上涨0.78%;日经225指数收跌0.9%;韩国KOSPI指数收盘下跌0.28%。A股全线收低。

  MSCI明晟亚太地区(除日本)指数本月迄今下跌1.6%,有可能五个月来首次月线收低。第一季度还有可能录得自2020年3月收低21%以来的最小季度涨幅,当时新冠疫情令全球经济陷入停滞。

  纵观整个亚洲地区,预计月末/季度末资金流动至少是造成今天这种喜忧参半的局面的部分原因。然而,这背后的原因是人们担心美元的升值,尤其是在外资债务水平较高的市场上,以及美元升值对该地区利率维持盯住美元政策的影响。

  美国总统拜登(Biden)的“重建美国”计划的影响开始在金融市场显现出来。昨日美国国债收益率大幅走高,尽管这些跌幅在当天收盘时被消除,但传递出的信息是明确的,即美国政府再增加3万亿美元支出意味着更多的债券发行,即使税收也会增加。随着全球复苏推高价格和通胀,收益率曲线趋陡似乎不可避免。

  尽管美国债券在盘中收复失地,但美国股市仍以下跌收盘,美元走高,而金价则在突击前萎缩。随着月底和本季度的临近,预期投资组合的再平衡流动将推动市场,并可能发出一些误导性的短期信号。债券市场昨日晚些时候的复苏背后可能就有这类资金流入。

  也有分析指出,随着许多国家推进疫苗接种计划,投资者通过抛售有避险功能的债券,来押注经济复苏的速度快于预期,引发债券收益率突然跳增,吓坏了股市投资者。科技股处在所谓的“期限溢价恐慌(term premium tantrum)”的接收端,被认为容易受到利率上升的影响。

  不过,未来六至12个月期间,贝莱德“加码”美国、新兴市场、除日本外亚洲及英国的股票,“减码”美国公债,预期名义收益率将上涨。

  “我们认为,‘期限溢价恐慌’主要反映出,如今面对公债和通胀给资产组合带来的更大风险,投资者要求更高的补偿,”贝莱德称,“这使得股票在多资产环境中甚至比债券更具吸引力,并表明科技股若进一步遭抛可能带来机会。”

  今日伊始,美国国债收益率再次走高,这使日元继续承压——更不用说日本财政年度的结束。今天还有月底和季末的资金流要处理,所以当展望4月时,这可能会给市场带来更多的噪音而不是实际的信号。

  在任何情况下,都要小心技术面。从这个意义上说,美元仍然看起来很犀利,欧元兑美元在欧市交易之前向1.1700迈进,而美元/日元则瞄准阻力位111.00。

  美元指数已经突破200日移动均线,下一个目标是接近11月高点94.00。

  在其他方面,贵金属仍处于疲弱趋势之下,金价再度试探本月低位,接近1,676美元,而银价则延续跌破200日移动均线切入位24美元下方的走势。投资者的兴趣仍然是关键因素。

  美国股市昨日更加不温不火,期货也显示出目前类似的情绪。就今天而言,修复/再平衡的资金流动可能值得关注,但只要收益率保持在高位,偏向于轮换的倾向就仍然存在。

  本交易日来看,所有人的目光都集中在美国总统拜登今晚在匹兹堡的讲话上。在讲话中,新基础设施一揽子计划的首批细节将被公布,尤其是如何支付所有费用。

  据白宫消息,当地时间31日,美国总统拜登将宣布大规模基础设施计划。这项基建计划的总额预计至少在3万亿美元,拜登也会宣布相应的增税措施来支付这笔庞大的开支。

  与此同时,今日还将发布美国ADP就业数据,预计将增加55万个就业岗位。更高的数据可能会再次对美国国债收益率施加压力,因为这将导致本周五非农就业数据的市场预期被上调。

  日内焦点、风向标:
  17:00 欧元区3月CPI年率初值及月率
  20:15 美国3月ADP就业人数
  20:30 加拿大1月GDP月率
  21:45 美国3月芝加哥PMI
  22:00 美国2月成屋签约销售指数月率
  22:30 美国至3月26日当周EIA原油库存
  22:45 美联储博斯蒂克发表讲话
  次日03:00 美国财长耶伦主持会议
  主要货币走势分析:
  欧元:欧元/美元在此前连跌两日后低位徘徊,日内一度逼近1.17关口,关注能否守住这一水平。技术面看,4小时图来看,MACD绿色动能柱非常疲弱,RSI指标自超卖水平反弹,KDJ指标试图自超卖水平反弹,指示价格短线仍面临下跌。短期初步支撑位于1.1690,初步阻力位则可看1.1755。

  英镑:英镑/美元继续在50日均线下方徘徊,现交投于1.3750附近。技术面看,4小时图来看,MACD绿色动能柱疲弱,RSI指标试图反弹突破50水平,KDJ指标持续自超卖水平反弹,暗示价格短线或进一步走高,但动能不足。短期初步支撑位于1.3700,初步阻力位则可看1.3785。

  日元:美元/日元在连续5日上涨的基础上进一步攀升,日内刷新年度高位至110.96附近,关注能否突破111关口。技术面看,4小时图来看,MACD红色动能柱基本持稳,RSI指标试图自超买水平向下,KDJ指标交投在超买水平内,预计价格短线涨势或放缓。短期初步支撑位于110.10,初步阻力位于111.00。
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