美联储最新压力测试维持悲观假设:股市跌超一半

时间:2021年02月16日 09:13:49 中财网
  美联储在最新压力测试中并未手下留情,其让华尔街银行测试的假设情景包括失业率大幅飙升和股市大跌的情形。

  上周五,美联储公布了针对19家美国大型银行的2021年压力测试假设情景。这是银行在过去12个月里进行的第三次压力测试。在去年的第二轮测试中,美联储加大了模拟痛苦的力度,以更好反映这种流行病造成的实际损害。

  该机构在其最新压力测试中严格遵循上述模型,将测试在失业率上升超过四个百分点至接近11%,股市跌幅超过一半,并且商业房地产估值下降40%的情况下,银行是否可以继续放贷。

  杰富瑞分析师Ken Usdin指出,今年的假设情况包括商业房地产(CRE)价格更严重地下跌,美联储要求银行反映出受疫情影响的地区/行业的CRE价格的适当变化。

  不过,以Betsy Grasek为首的摩根士丹利分析师认为这是最简单的一次。此前两次测试中,美国GDP分别下降了9.9%和5.9%,失业率则分别达到10%和12.5%。

  美联储每年都会制定新的压力测试方案,以确保华尔街能够度过一场危机。自2008年金融危机后建立压力测试制度以来,新冠疫情成为了首个重大经济阻力。今年的测试仅针对19个最大且最复杂的金融机构。较小的区域性银行将得到豁免,因为对它们的测试已改为两年一次。

  测试结果通常会确定银行有多少剩余现金可以通过股票回购和股息发放方式返还给投资者。但是在疫情期间,美联储对返还资本设立了额外的限制,去年年底它通过允许恢复回购而放宽了限制。股息的某些限制仍然存在,美联储将很快必须决定是否将限制延长到3月份之后。

  由于监管机构的限制措施,所有美国大型银行都积累了高额的资本,包括摩根大通和花旗集团等银行已经开始再次回购股票。

  新一轮测试的结果将于6月30日前公布。尽管美联储上周五未发布有关派息的声明,但其负责监管的副主席Randal Quarles曾表示他希望尽快恢复正常。

  摩根士丹利预计,本次压力测试结果公布时,美联储将取消银行回购限制,并预计该行覆盖的大型银行和消费金融公司有1110亿美元的过剩资本将被释放。
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