高盛2021汇市展望:美元将再跌9% 建议做多英镑

时间:2020年12月22日 15:58:12 中财网
  原标题:高盛2021汇市展望:美元将再跌9%,建议做多英镑
  本周一英国疫情促使一些投资者买入美元避险,ICE美元指数(DXY)在欧股盘中一度升破91关口,创两周来盘中新高,日内一度涨超1%,全球市场随之震动。

  然而,彭博外汇策略师Michael G.Wilson以技术图标阐述了美元年末仍可能延续熊市,而且可能出现大跌。自从3月触及年内高点以来,美元贬值就始终是全球外汇市场的主旋律。

  Wilson称,过去十年的技术趋势图标显示,年末有多个触发点仍可能导致美元兑一篮子主要货币下跌:流动性稀缺、交易人员稀少、防御性的定价引擎以及季节性需求下降,都可能加大年底的波动幅度。

  彭博美元指数目前已经跌破了多年来的上升趋势线和一道受到密切关注的斐波那契水平。目前,美元自2011年以来波峰至低点间的50%斐波那契回撤位正再度受到考验。该回撤位曾在2018年初美元大跌之时对其形成支撑。

  具体来看,美元兑日元今年以来已下跌约5%,本月很可能收于3月以来的上升趋势线之下。与此同时,美元兑日元正在接近两个关键水平:2011-2015年升势的50%回撤位100.60,以及2016年6月低点99.02。收于99.02以下将为2021年更大幅度的下跌铺平道路,不过这可能促使日本当局出手干预。

  欧元兑美元已经升破自2008年7月高点1.6038形成的下降趋势线。这使得其有望进一步向上测试2018年2月触及的高位1.2555。与此相邻的关键点位是1.2517,这是2008-2017年整个下行过程中的38.2%斐波纳契回撤位。

  英镑兑美元已经测试了1.3620,即2014-2020下降趋势的38.2%斐波纳契回撤位。若能收在这一水平之上,英镑将测试2018年创下的两个关键峰值阻力——2018年1月的1.4345和4月的1.4377。

  纽元兑美元已经突破0.7156,即2011-2020年高低点之间的50%斐波纳契回撤位。此处出现的回调幅度暂时仍不大。若月线收盘位高于此水平,纽元兑美元将进一步看向2017年7月的高位0.7558,该水平接近其61.8%斐波那契回撤位0.7555。

  从以上技术图表看,美元短期风险大,但它来年的命运也不被看好。

  高盛分析师认为美元未来12个月将进一步下跌9%。分析师们表示,过去几周外汇市场的表现以超出预期的速度朝高盛的目标迈进。

  高盛写道,他们此前将12月的美联储FOMC会议视为一个关键风险,但这个风险最终没有成真。

  “最近一次FOMC会议是有效疫苗获得确认后的第一次会议,会议结果提高了我们对美联储将在非常长的时期内保持宽松的信心,因为结构通胀趋势将长期受到抑制。”

  高盛认为美元将继续下跌,原因包括:美元依然被高估、美联储今年降息后美元的套利优势消失、全球经济复苏降低美元需求以及美联储的平均通胀目标框架都将抑制美元走高。

  “我们经修改的预测显示,美元指数未来12个月将进一步下跌9%。”

  不仅如此,高盛认为,美元到2022年仍将处于守势,但跌速会放缓。

  高盛还上调了大宗商品货币的预测,预计美元兑加元到明年底将下跌至1.2000,澳元兑美元将涨到0.80。2021年底美元兑人民币的预测被下调到6.20。

  高盛预测新兴市场货币将从全球复苏中受益上涨,俄罗斯卢布也会因为当前估值过低而走高,卢布兑美元到明年底预计能达到68.0。

  至于多灾多难的英镑,高盛认为脱欧问题依然是主要的政治风险,但英镑应该能上涨。

  “我们的预期是年底能达成一份‘瘦身版’的自由贸易协议,我们依然认为投资者应该做多英镑,如果达成协议,欧元/英镑的目标是0.87,尽管当前的风险回报吸引力看起来已经不及一周以前。”
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