美欧央行本周先后议息!欧元虽无近忧却有远虑?

时间:2020年04月28日 17:22:17 中财网
  彭博外汇和利率策略师Vassilis Karamanis周一表示,尽管美联储和欧洲央行本周都将公布利率决议,但交易员们却并不相信两大行的议息结果将改变欧元的命运。

  期权指标显示,市场对美联储和欧洲央行决议引发大行情的预期较低,尽管决策者依然面临压力,需要采取更多措施支撑经济度过新冠病毒危机。

  然而,投资者更担心的是长期前景,因为围绕这场疫情大流行的不确定性依然存在。

  如上图所示,对冲未来一周欧元波动的相对溢价上周四升至近两年来最高,因投资者在政策决议前调整了仓位。但仅仅两个交易日之后,交易员现在支付的价格已明显更低。欧元兑美元汇率隐含波动率和实际波动率之间的价差接近平价。

  根据彭博社对经济学家的调查,美联储在4月28日至29日的会议上可能不会透露任何额外的前瞻性指引。投资者可能需要依靠联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的言论来解读该联储的下一步行动。

  而在欧洲央行这边,多数经济学家预计,欧洲央行本周将维持货币政策不变,不过他们认为,欧洲央行有可能决定扩大其紧急购买计划的规模。

  本月市场对期权的需求稳步下降,如果欧元短期内的交易区间较近期更宽,这些期权将带来回报。这种所谓的蝶式期权表明,考虑到第二波新冠病毒的风险,交易员更倾向于关注中长期。

  这也反映在欧元的期限结构上,该结构描绘了市场对欧元随时间波动的预期。该结构在很大程度上保留了规范化的形式,即与较短的时间范围相比,长期的对冲成本更高。(文章来源:环球外汇网)
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