外汇局:我国国际收支继续呈现自主平衡格局

时间:2019年04月01日 09:15:04 中财网
  国家外汇管理局日前发布了《2018年中国国际收支报告》(以下简称《报告》),《报告》指出,我国国际收支继续呈现自主平衡格局,并预计我国国际收支将延续经常账户基本平衡、跨境资本流动总体稳定的发展格局。

  去年我国国际收支延续基本平衡
  2018年,我国经常账户保持在合理的顺差区间,全年顺差491亿美元,与GDP之比为0.4%。其中,货物和服务贸易合计顺差1029亿美元,与GDP之比为0.8%,贸易收支更加平衡。去年二季度起,经常账户恢复顺差,二至四季度顺差逐季增加,分别为53亿、233亿和546亿美元。

  同时,非储备性质的金融账户保持顺差,2018年全年顺差1306亿美元。其中,直接投资顺差1070亿美元,仍是较稳定的顺差来源;证券投资顺差1067亿美元,创历史新高,主要体现了资本市场进一步开放的效果;其他投资逆差770亿美元,在双向波动中保持基本稳定。

  另外,2018年年末,我国对外金融资产和负债较2017年年末分别增长2.5%和2.9%,对外净资产2.13万亿美元,增长1.4%。

  《报告》认为,总体看,以中长期投资和资产配置为目的的资本流入仍占主导,我国对外投资保持理性。

  储备资产方面,2018年,我国交易形成的储备资产(剔除汇率、价格等非交易价值变动影响)增加189亿美元。其中,交易形成的外汇储备增加182亿美元。《报告》还显示,截至2018年年末,我国外汇储备余额30727亿美元,较2017年年末下降672亿美元,主要受汇率、价格等非交易价值变动影响。

  人民币汇率双向波动弹性增强
  2018年,人民币对美元汇率收盘价年内波幅达到11.3%,较上年明显增加。《报告》分析称,人民币汇率双向波动弹性增强。一方面,国内经济继续企稳,经济结构持续优化,跨境资本流动总体稳定,在基本面上为人民币汇率提供了支持;另一方面,受美元加息、利差收窄等因素影响,汇率机制日趋灵活的人民币顺应市场变化,呈现有涨有跌的正常波动。

  从汇率波动看,2018年年末,境内外市场人民币对美元汇率1年期历史波动率分别为4.3%和5.4%,较年初分别上升1.2个和1.7个百分点;期权市场隐含波动率分别为5.2%和6.1%,较年初分别上升1.2个和0.6个百分点,人民币汇率弹性与主要发达国家货币日益接近。

  《报告》表示,全年看,在美元升值的背景下,人民币对美元跌幅与欧元、英镑等发达国家货币相当,远低于绝大多数新兴市场货币对美元跌幅,人民币在全球货币体系中成为较稳定的货币之一。

  证券市场成为境外投资者投资我国重要渠道
  近年来,我国银行间债券市场开放步伐加快,合格境外机构投资者制度改革不断深化,沪港通、深港通和债券通相继实施,境外投资者投资我国证券市场更加便利。同时,随着我国债券、股票逐步纳入国际主流指数,境外投资者配置我国债券和股票的需求上升。

  据国家外汇管理局统计,近年来,境外机构不断增持我国债券和上市股票(含基金,下同),持有的合计规模从2014年年末的2192亿美元上升到2018年年末的4448亿美元,增长103%。其中,持有的债券规模从1085亿美元上升到2638亿美元,增长143%;持有的股票规模从1107亿美元上升到1810亿美元,增长64%。

  《报告》指出,从市场规模看,我国债市和股市在全球排名均位列前三,市场容量较大。但与其他主要国家的证券市场相比,我国外资占比仍然较低,未来具有较大的提升空间。

  值得注意的是,当前,我国证券市场发展与开放的经济环境持续稳健,制度环境日臻完善。《报告》分析称,一方面,国内经济保持总体平稳、稳中向好的运行态势,经济增速在世界范围内相对较快,主权信用良好,汇率相对稳定,为证券市场良性发展奠定了基础。而且,我国债券市场的整体收益水平依然高于主要发达市场,股票市场也具有发展潜力。另一方面,我国证券市场的金融服务更加完备,境外投资者投资的自由度和便利化程度不断提高。

  今年将继续夯实国际收支平稳运行基础
  2019年,国际环境依然复杂多变,但《报告》强调,经济、政策、市场等国内基本面还会发挥根本性的作用,预计我国将继续呈现经常账户基本平衡、跨境资本流动总体稳定、国际收支自主平衡的发展格局。

  “我国国际收支平稳运行的内部基础依然稳固。”《报告》指出,我国经济长期向好的发展态势不会变,我国推动全方位对外开放的进程不会变,我国国际收支运行机制日臻完善的趋势不会变。其中,当前人民币汇率双向浮动增强,有利于巩固更加多元、理性的市场预期;跨境资本流动宏观审慎和微观监管相结合,有利于维护外汇市场健康秩序,这将为促进跨境资本流动平稳运行、国际收支自主平衡提供良好的市场基础。

  展望未来,《报告》表示,下一步,外汇管理部门将坚持稳中求进工作总基调,深化外汇管理改革,推动金融市场双向开放,服务国家全面开放新格局;同时,坚持底线思维,防范跨境资本流动风险,保障外汇储备安全、流动、保值增值,维护国家经济金融安全。
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