美联储宣布加息25个基点 如何影响你的投资?

时间:2018年09月28日 15:15:48 中财网
  美东时间9月26日,美联储货币政策委员会FOMC宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上修至2%—2.25%,创2008年以来最高,也符合市场预期。

  政策声明显示,美联储对经济更为乐观,认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”(strong),并重申了渐进加息和前景面临的风险大致平衡。

  本次声明最重要的变化是,有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除。

  会议还更新了美联储官员们的利率预期点阵图。

  在点阵图方面,美联储预期:
  2018年加息4次;2019年加息3次;2020年加息1次;首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息。

  这意味着,今年还会有1次加息。

  美联储自2015年12月启动本轮加息周期,至今已经加息8次。

  市场反应强烈
  美元指数:短线下挫,一度跌破94关口后反弹。

  美国10年期国债:收益率短线下跌。

  美股:美国三大指数短线飙升,道指一度涨超90点。

  黄金:一度上破1200美元关口。

  中国央行跟不跟进?

  在美联储加息、人民币面临贬值的压力下,中国央行是否会跟进“加息”呢?

  事实上,我国央行“加息”包含两层意义:
  一是上调存贷款基准利率;
  二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。

  从去年开始,中国央行在美联储加息后都曾出现“跟随加息”的动作。

  不过今年6月份美联储加息后,中国央行6月14日并未跟进。

  而对于此次央行是否会跟随“加息”,市场上持不“加息”的观点相对较多。

  央行行长易纲连续两次召开民营经济相关会议也提出,要坚持实施稳健中性的货币政策,保持流动性的合理充裕,畅通政策传导机制,进一步加大对小微企业的金融支持力度。

  社科院学部委员余永定:中国没必要跟进美国加息
  “中国不能、也没必要跟进美国加息。”社科院学部委员余永定说,央行和财政部目前已经对未来的货币、财政政策做出了一些调整。这些调整不应该受到美联储是否加息的影响,中国必须保持货币政策的独立性。

  余永定认为,目前中国目前还不能在宏观政策上收紧,还需保持适度的宽松。在这种情况下,为了保持货币政策的独立性,必须一方面要让汇率保持足够的灵活,另一方面要对资本的跨境流动实行有效的管理。

  中国外汇投资研究院院长谭雅玲:央行将保持政策利率的稳定
  谭雅玲表示,综合各种因素判断,我国央行或将继续按兵不动,保持政策利率的稳定。

  谭雅玲分析,中国与美国国情完全不同,美国经济的高端化和高级化非常明显,而我国处于初级,结构调整又处在一个敏感时期。因此不应该盲目采取行为,如果操之过急跟着美联储加息,可能会打乱自己的节奏。

  民生银行首席研究员温彬:央行或将继续“按兵不动”

  温彬认为,央行应该考虑两方面因素:一是稳增长和扩内需的需要;二是稳杠杆和稳汇率的需要。

  温彬表示,综合各种因素判断,央行或将继续“按兵不动”,保持政策利率的稳定。不过,央行将通过公开市场操作保持流动性松紧适度,市场利率进一步下行的空间有限。

  兴业银行首席经济学家鲁政委:央行可能不会跟随美联储上调逆回购利率
  鲁政委认为,央行可能不会跟随美联储上调逆回购利率。

  一方面,9月中旬以来央行通过公开市场操作将银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率(DR007)维持在2.65%左右的窄幅波动,而目前7天逆回购利率为2.55%,此时提高逆回购利率可能引起市场预期不稳定,进而抬升DR007中枢。

  另一方面,离岸央票的推出也有利于人民币汇率合理稳定,增强国内货币政策的独立性。

  东方金诚首席宏观分析师王青:四季度,央行或推出“加息降准”的政策组合
  王青认为,考虑到短期内市场流动性扰动因素偏多,以及离岸央票推出有助于稳定离岸人民币汇率,央行本周或不会跟随美联储提高公开市场操作利率。

  但着眼于四季度,央行仍有可能小幅上调包括逆回购和中期借贷便利(MLF)在内的公开市场操作利率,同时继续实施1次至2次置换式降准,即推出“加息降准”的政策组合。

  不过,也有部分观点认为中国央行应“跟随加息”。理由则在于——中美利差不断收窄,可能会使得人民币承压,加剧资本外流压力。

  值得一提的是,之前为了降低美联储加息带来的负面影响,香港汇丰银行宣布,从9月20日起提高港元、美元、人民币定期存款利率。于是,港元汇率大幅飙升,一举突破7.80中位线。

  汇率、A股、房地产、黄金……美联储加息对市场影响如何?

  美联储历次加息,都会给全球资本市场带来巨大影响。那么,对中国市场的影响如何呢?

  1、人民币汇率:影响不会太大
  社科院学部委员余永定表示,美联储加息,对人民币汇率肯定会产生一点压力。在其他条件不变的情况下,人民币贬值的压力会上升,但此次美联储加息对人民币汇率的影响恐怕也不会太大。这是因为,市场早就已经预料到美联储会加息25个百分点。

  2、A股:冲击不大
  市场普遍认为,美联储加息对A股市场冲击不大。

  对于我国A股市场来说,国内的各影响因素仍占据主导,美联储加息对A股市场的影响不会很大,投资者无需过度担忧。

  同时,A股本周闯关富时罗素,极可能会带来利好消息,形成对冲。

  余永定表示,中国股市主要是对中国经济本身的反应,不是对外部冲击的反应。

  “一般而言,美联储加息对股市不会有什么太大的影响。更何况美联储升息是意料之中的事情。”

  3、黄金:短期走弱,长期看涨
  按照一般规律,美元和黄金的价格呈负相关态势,美联储加息,利率上升,美元走强,而以美元计价的黄金、白银等贵金属会变得更加昂贵,从而对于投资者的吸引力下降,导致价格下跌。

  因此,有分析人士,预计短期内黄金价格将会继续走弱。

  不过,鉴于黄金提前对利空的消化及其抗通胀的属性,长期依然看涨。

  Blue Line Futures总裁Bill Baruch预计,在美联储货币政策会议结束后,金价将进一步走高。他在最近接受Kitco新闻采访时表示,美联储不会比现在更强硬。

  德国商业银行(Commerzbank)表示,如果美联储主席鲍威尔及其他政策制定者比市场预期的更温和,黄金可能会得到提振。

  4、房地产:或对买房者不利
  对于房地产市场来说,如果中国央行基准利率上调,必将增加人们的购房成本,尤其是已购房者,即便年初的基准利率已经确定,倘若央行加息,也将有可能带动明年的基准利率上调,从而导致每个月房贷月供的提升。

  如果家庭收入没有增加,而需要还房贷的钱更多了,无疑就要让购房者日常的生活品质下降了。(微信公众号长盛基金)
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