美GDP靓丽美元却未涨反跌 这锅又该由特朗普来背?

时间:2018年07月28日 08:45:27 中财网
  周五(7月27日),备受关注的美国二季度GDP如期揭开帷幕,数据显示,美国经济增长了4.1%,创下四年最快增幅,但在被特朗普政府大肆炒作之后远低于市场的远大预期。数据公布之后,美元短线下滑,主要非美货币以及现货黄金则趁势上涨。

  今年第二季度,美国国内生产总值增长了4.1%,为2014年以来的最佳增速,提振了人们对经济已准备好摆脱长达10年低迷的希望。


  美国GDP走势图,来源:CNBC、FX168财经网
  这一数字与经济学家的预期相符,受到消费者支出和企业投资激增的提振。

  这是自2014年第三季度增长4.9%以来的最快增速,也是自大衰退以来第三高的增长率,同时自2010年美国经济回暖以来第四次超过4%。除了强劲的第二季度外,美国商务部还将第一季度的数据从2%上调至2.2%。

  “我们有望实现13年来最高的年度增长率,”特朗普在报告发布一小时后的讲话中说。“随着交易一个接一个达成,我们会比这些数字高很多,这些都是很好的数字。”

  特朗普还表示,美国平均经济增速或将大幅高于3%,第二季度GDP数据是“非常非常”具可持续性的。

  除了消费者和企业支出的增加外,出口和政府支出的增加也起到了一定作用。个人消费支出增长4%,商业投资增长7.3%,联邦政府支出增加3.5%。

  出口增长在一定程度上是由于农民急于将大豆运往中国,因预期的报复性关税将在未来几天生效。报告称,私人库存投资和住宅固定投资的下降是主要的拖累因素。

  经济学家表示,许多大豆以及其他出口产品的外国买家赶在美国关税出台前抢购,但这一效果料难以被接下来的几个月复制,贸易摩擦的影响可能会拖累美国经济增速。

  关税和去年的大规模减税都是经济增长的关键因素。

  “如果通胀不意外大幅上行,GDP会更好,因支出增加、出口和政府支出得到提振抵消库存的意外大幅下滑以及私人投资总额的保持不变,”Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar说道。

  他补充称:“我们希望,鉴于税收激励措施的增加,资本投资将继续改善。消费者一方面有减税和更高的工资,另一方面是低储蓄率和最近的信用卡狂欢。”

  金融博客Zerohedge撰文称,数据并无任何惊喜。美国总统特朗普此前预测称,今天公布的第二季度GDP数据将表明美国经济处于“极好的”状态。现在看了,他说对了,勉强算的话。

  文章指出,美国第二季度实际GDP年化季率初值录得4.1%,但远低于风传的5%,也低于市场的共识的4.2%。

  好消息是,第二季度个人消费增长4%,远高于前值的0.5%。不大好的消息是,GDP增长的主要驱动因素是出口。令人意外的是,尽管预期库存积压,但非农库存实际下降了1.02%。

  数据公布之后,美元冲高回落,最低下挫至94.64,早前曾上冲至94.92。欧元/美元趁机反弹,最高升至1.1659。美元/日元跌至110.88。现货黄金扳回跌幅,站上1220美元/盎司。


  (美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)
  道明证券表示,美国第二季度GDP表现低于预期,由于公布前预期已经被炒热,受此影响美元承压下行。

  蒙特利尔银行指出,美国第二季度GDP表现抢眼,随着美元反弹过度,这可能促使投资者了解多头仓位。

  “很难将4.1%的GDP增长描述为令人失望,”State Street宏观策略主管Lee Ferridge告诉MarketWatch。但他补充称,在第二季度的数据被特朗普政府大肆炒作之后,实际数据低于市场的远大预期。

  最近几天,白宫官员一直表示,数据将表现强劲。

  特朗普总统几天前在推特上说,美国拥有“地球上最好的金融数据”,而国家经济委员会主席库德洛(Larry Kudlow)周四预测,第二季度的GDP表现将会很棒。

  特朗普政府采用了减税、放松管制和增加支出的混合措施,以促进经济增长。白宫预算办公室主任穆瓦尼(Mick Mulvaney)本周早些时候对CNBC表示,到目前为止,放松管制可能产生的影响最大,因为企业对投入资本感到更加放心。

  下一个问题将是经济增长是否可持续。在美国前总统奥巴马的领导下,GDP出现了几次跃升。2014年第二季度,美国GDP增长了5.1%,但到2015年底,经济增速已放缓至0.4%。美联储官员预计,2018年全年GDP将增长2.8%,但到2019年将下降至2.4%,2020年为2%。

  一些经济学家担心,4-6月期间消费者支出的大幅增长可能无法持续,这增加了人们对增幅将继续增加的怀疑。 
  BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示:“个人消费需要跟上这一令人印象深刻的步伐,才能看到下半年的强劲增长。”

  丹斯克银行分析师Rasmussen此前称,虽然美国第二季度实际GDP年化季率初值超过4%,但这完全是由企业在新关税制度生效之前抓紧囤货而推高的。等到出口和库存这两大因素消除之后,这一数据料将回落至2%到2.5%区间。

  经济学家普遍预计,美国和中国之间的贸易战会缓和经济的进一步增长。特朗普已经对价值340亿美元的中国进口商品征收了25%的关税,并威胁要增加2000多亿美元。特朗普政府还对钢铁和铝征收关税。

  然而,最近特朗普政府表示,它已经在与欧盟的贸易协定上取得了进展。

  在最近的一份预测中,高盛表示,贸易纠纷的影响“通常是温和的”,会令产出削减约0.2%。
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