BK:准备好! 二季度汇市“群雄逐鹿” 美元能否“咸鱼翻身”?

时间:2018年04月04日 11:02:12 中财网
  周四(3月29日)BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文对美元及主要货币汇率走势作出重磅分析和预测。

  Kathy Lien的观点具体内容如下:
  目前美国和欧洲市场已从假期彻底回归,我们能真正体会到投资者进入第二季度的感受。周一(4月2日)美国股市遭遇大幅抛售,但之后于周二(4月3日)反弹复苏而停止抛售。虽然没有具体的催化剂,但经过上月急剧下跌之后,看到金融市场的反弹也就不足为奇了。

  美元/日元追随道指反弹,但美元的涨势仅限于日元、瑞郎和欧元。对股市而言,4月是一个不错的月份,对美元而言也是一个具有挑战性的月份。本周最为重磅的数据无疑是周五(4月6日)将公布的美国非农就业报告,而在这之前的ISM制造业数据将在形成预期方面发挥重要作用。

  目前市场预期美国3月失业率和平均时薪将有所改善,但就业人口增长料大幅放缓,预计仅增加18.5万人,而前一个月增幅则31.3万人。除了美国非农就业报告,本周英国综合PMI报告和加拿大的劳动力市场数据也可能对汇市产生重大影响。同样值得注意的是,美国旧金山主席威廉姆斯被任命为纽约联储主席杜德利的继任者。这是具有永久投票权的角色,有着重大的决策权,虽然威廉姆斯有着丰富的经验,但他比达德利更为强硬。

  事实上,大宗商品货币是上一交易日波动最大,其中以加元领涨,目前美元/加元进一步跌至1个月低点1.2776。加拿大国债收益率上升、油价上涨以及有关特朗普急于在下周达成北美自由贸易协定(NAFTA)的报道,帮助提振了加元。但上一交易日纽约时段收盘时,美元/加元位于距1.2800关口不远的1.2805,这是一大关键支撑位,这意味着在汇价逼近1.2850时可能是一个逢高做空的机会。

  与此同时,纽元受到乳制品价格上涨的支撑,最新公布的全球乳制品贸易指数连续第4次拍售下滑,但0.6%的跌幅是温和的,远不及前一个月那么大。技术面看,纽元/美元关键枢轴位于0.7150,对其构成关键支撑。虽然汇价处于下行的三角形态中,但我们仍认为有更好的机会打破0.73关键阻力,而不是跌破上述支撑带来新一轮跌势。

  澳元/美元也走高,日内最新公布的澳大利亚2月季调后零售销售好于预期,澳元/美元进一步大幅上涨突破0.7700关口,目前最高触及0.7717。但就上一交易日而言,澳元走势落后于加元和纽元。如市场预期的,周二(4月3日)澳洲联储(RBA)维持利率不变,政策声明基调也保持中性,但略带乐观色彩。尽管澳洲联储表达了对家庭消费不确定性的担忧,以及对通胀和经济产生更大影响的可能性,但目前仍预计2018年经济增长将更快,且认为随着经济走强,通胀将逐渐回升。后市方面,预计澳元/美元将进一步涨向0.78关口。

  英镑方面,最新公布的英国制造业活动数据强于预期,但英镑汇率影响不大,因这一变化幅度非常小,这与上月报告的下修所造成的差异相当。本周英国还将有系列经济数据公布,投资者将保持密切关注,以确定这些数据是否能证实英国央行(BOE)的鹰派立场。英国央行货币政策委员会上月以7:2的投票结果维持利率不变,而麦卡弗蒂和桑德斯则倾向于立即升息。这让投资者相信,英国央行将成为下一个主要央行。且当前利率期货显示,英国央行5月份升息的可能性为78%。周四(4月5日)的英国服务业和综合PMI报告将对货币政策预期产生重要影响。

  最后但重要的一点是,欧元是少数几种兑美元下跌的货币之一。不像澳大利亚或英国的经济数据继续意外向好,周二(4月3日)公布的德国零售销售下滑0.7%,而远不及预期的增长0.7%,从而使得年率增幅自2.5%降至1.3%。与此同时,德国的制造业活动数据也遭遇下修。本交易日欧元区将公布3月CPI初值和2月失业率,与就业市场的数据相比,通胀一般对欧元的影响更大。尽管经济学家们预期CPI增长加速,但德国CPI的下滑和欧洲央行(ECB)的谨慎态度,令欧元/美元仍面临下行风险。
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