日央行正在讨论退出宽松的时机?黑田东彦陷入困局料不会轻举妄动

时间:2018年04月04日 08:22:41 中财网
  周二,日本央行透露已经开始针对退出量化宽松进行讨论,但目前仍需保持宽松。巴克莱银行指出,鉴于日元近期涨势如虹,黑田东彦可能不会一如既往地“秘密”削减购债量。

  据彭博周二(4月3日)报道,日本央行行长黑田东彦告知国会,该央行正在针对退出规模庞大的量化宽松进行内部讨论,但当前披露相关细节为时尚早。黑田东彦表示:
  “在政策正常化的道路上,日本央行将重点考量物价水平、经济状况和金融市场形势。”

  黑田东彦强调,日本通胀距离2%的水平依然较远,在通胀回升至目标之前,日本央行将继续实行刺激政策。在全球不少主要央行已经步入加息周期之际,市场聚焦日本央行退出宽松政策的时机。

  3月份,日本央行首次提及可能退出宽松的具体时间。黑田东彦指出,日本通胀有望在2019年4月财年开年之际攀升至目标水平,届时日本央行或将开始退出宽松。明治安田保险公司(Meiji Yasuda Life Insurance)首席经济学家Yuichi Kodama表示:
  “日本央行近期频繁地发表关于退出QE时机的言论,这种前瞻性指引的变化在一定程度上增强了投资者对日元上涨的信心。”

  正因为日元近期涨势如虹,全球投资者都紧盯着日本央行,这家央行恐怕难以一如既往“偷偷地”削减宽松,以免打草惊蛇,导致日元进一步升值。此前,日本央行经常使用“隐形削减购债”的策略。

  日本央行发布的前瞻性指引显示,每年的总购债目标为80万亿日元。不过,日本央行2016年的购债量未能达到目标,而最近公布的12个月滚动购债量更是跌至54万亿日元。显然,日本央行近期秘密地削减购债。


  而随着日元强势上涨,日本央行开始变得谨慎起来。日本央行上周五宣布计划4月份维持目前的购债步伐不变,释放出其将坚持宽松政策至实现通胀目标的信号。巴克莱银行驻日本利率策略师Naoya Oshikubo指出:
  “当前的市场状况与去年大不相同。今年以来日元的上涨势头冠绝G10国家货币,第一季度涨幅接近6%。因此,日本央行明确宣布将维持购买步伐,以免导致日元进一步上涨。黑田东彦在接下来采取政策措施的时候也将变得更加谨慎。”
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