一个大胆的想法 澳元恐将跌至0.7000美元

时间:2017年11月07日 15:20:29 中财网
  短期内,澳州债券对美国国债的额外收益将会消失。可能推动澳元兑美元走低。

  据安本标准投资和AMP资本投资有限公司的观点,澳洲国债的收益率溢价将从2000年以来首次消失,甚至可能变为负的。令人失望的经济数据刺激交易商推迟澳大利亚央行何时加息的预测,使该货币汇率推至3个月的跌幅。央行周二维持基准至历史低点。

  “澳大利亚央行目前正处于观察之中。”安本驻伦敦的高级投资经理詹姆斯阿西表示。该公司管理着约760亿美元的资产。“许多人仍然认为,澳元还有更高的承受力,但事实并非如此。”

  他表示,由于澳大利亚央行的鸽派立场与美联储行程鲜明对比,而美联储明年可能会再加息三次,这恐怕会使澳元兑美元的汇率跌至0.7000美元。周二该汇率在0.7690美元。

  在上周的政策会议上,美联储提升了对美国经济的评估,用“稳健”这个词来形容自2015年1月以来的首次增长。相较之下,澳大利亚通货膨胀数据和零售销售数据的下降,抑制了加息的相关可能。

  周二,澳大利亚10年期国债收益率为2.58%,这高了同期美国国债26个基点。这一溢价从2014年末的100个基点降至9月份的60个基点。

  温和的迹象
  此前彭博社调查的27位经济学家的称,周二澳大利亚央行将在将隔夜现金利率维持在1.5%。由于包括通货膨胀在内的经济数据低于预期,期货交易商推迟了央行将于2018年8月前收紧货币政策的预期。

  10月份澳元下跌2.3%,为12月以来的最低点,并在10月27日跌至0.7625美元的三个月低点。

  安本的阿西表示,目前来看,短期内下跌至0.7400美元是个“合理的目标”,并补充称,他还押注澳元债券收益走低。

  AMP也表示澳元将继续承压,因澳洲央行不太可能在未来六个月内提高利率。

  “除非全球经济增长显著加速,否则2018年中期将是澳洲央行加息的最早时期,”悉尼的一家动态投资基金公司投资人奈米表示。“在美国,通货膨胀上升比在澳大利亚更有可能让人感到意外。”

  不过,奈米说,如果澳元跌至0.7300美元左右,他计划关闭基金的空头头寸。他表示:“利率的缩小是澳元的不利因素,但全球经济增长的强劲广度和大宗商品价格的上涨将是周期性的推动力。”

  公平的价值
  并不是每个人都悲观。澳新银行集团建议,以0.7650美元的价格购买澳元,最初的目标是0.7900美元。如果澳元跌至0.7525美元,这家总部位于墨尔本的银行将重新评估这一交易。

  “最近澳大利亚和美国的举动,在广泛的经济环境下,价差是不合理的,我们认为,央行的市场定价已经变得过于悲观,”该行外汇交易研究主管丹尼尔周一在一份报告中写道。“未来一个月,大宗商品价格上涨的可能性更大。”

  最新的数据显示,市场仍看好澳元,但正在调整自己的立场。

  美国商品期货交易委员会的数据显示,截至10月31日当周,对冲基金和其他大型投机者的净多多头寸从8月底的86204份减持至54261份。

  阿西表示,净多头头寸削减意味着,如果市场情绪恶化,澳元将有更大的下跌空间。

  他说:“当抛售真的到来时,这是火上浇油。”
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