在全球退出宽松货币政策大潮中 日本“掉队了”

时间:2017年07月04日 08:49:01 中财网
  随着全球央妈集体转向,各国政府债券收益率开始上行,在对抗通胀这场大战中,似乎只剩下日本在孤军奋战了。

  德国10年期国债收益率一度涨至0.498%,达到了3个半月以来的高位;而美国10年期国债收益率也上涨4.4个基点报2.348%,创一个半月以来新高。

  这场退出宽松大潮主要由欧洲央行德拉吉的嘴炮引发。他在6月27日说,通缩的威胁已经消失了,欧洲的通缩已经被再通胀所取代。

  德拉吉的话音刚落,英国央行行长卡尼很快又接话说:英国央行对超出2%目标的通胀容忍度有限,只要满足商业投资增长抵消掉消费支出疲软、薪资增幅抬升、英国退欧谈判对经济影响有限这三个条件,就可以恢复加息。

  一时之间,市场对于欧洲将会退出宽松的猜测此起彼伏。尽管欧洲和日本深陷通缩中,但欧洲制造业的强劲恢复让欧洲央妈拥有了更多收紧的空间。

  全球所有其他地方的收益率似乎都在上行。在澳大利亚,10年期国债利率上周三以来一直在上行,目前已经达到了一个半月的新高。

  东京三菱银行分析师Teppei Ino称,即使是在澳大利亚这个通胀低迷,加息并不迫在眉睫的地方,关于收紧的猜测也是此起彼伏,可见全球央妈的方向已经开始有所调转了。

  日本的长期利率也有上涨,日本10年期国债在6月30日一天就上涨了0.085%,达到了3个半月以来的最高点。但观察者认为,日本的收益率上行只是暂时的。日经新闻援引一位日本交易员称,大量的低价债券卖单将吸引大量的买单。

  在可预见的未来,日本央行仍会将其长期利率锚定在零左右的位置,若日本的利率上行,日本央行将通过购买国债来控制利率水平。

  三井住友银行分析师称,如果10年期国债触及0.08%,或者20年期国债触及0.6%,投资者就会入场。
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