澳元能否彻底脱离泥潭?你需留意这两个层面!

时间:2017年05月17日 15:21:01 中财网
  周二(5月16日)欧市盘中,澳元兑美元延续近四个交易日的反弹走势继续走高,现已升至0.7420一线。在上周触及1月以来低位0.7329后,澳元近期的反弹走势无疑令人眼前一亮。不过,对于澳元是否真的摆脱泥潭,市场人士目前依然莫衷一是。彭博社周一就撰文指出,对冲基金目前仍在大举出逃澳元多仓,而澳元的后市走向,很可能将取决于两个层面的市场表现。

  首当其冲的无疑依然是以铁矿石为首的澳洲主要出口商品的价格变化。近来持续疲软的铁矿石市场在周一再创新低,DCE铁矿石主力合约价格一度跌至442元/吨,创2016年11月8日以来的最低记录,业内人士指出,目前国内铁矿石港口库存已创新高,在供过于求的市场环境下,铁矿石期货市场整体氛围偏空。


  据公开交易信息显示,截止5月12日,青岛港、日照港等六大国内主要铁矿石进口港口的铁矿石库存量已达1.3655亿吨,连续两周刷新历史纪录,且持续9周站稳1.3亿吨关口。

  Credit Agricole CIB公司的外汇策略师David Forrester表示:“9月交割的铁矿石价格目前已下破了460美元/吨,任何进一步下跌都可能将导致杠杆资金进一步做空澳元/美元。”

  除了商品价格外,当前澳元投资者的另一大关注重点则将是债券息差的走势。美联储迈向更高利率的预期很可能将打压澳元的乐观情绪。如下图所示,目前10年期澳大利亚国债收益率与可比10年期美债收益率的息差已在4月份缩小至了19个基点,处于2001年以来的最窄水平。


  澳元要想进一步反弹,那么这一息差重新走阔很可能将是一个前提条件。Forrester说:“市场目前预期美联储将在6月采取年内的第二次加息行动,而在2018年美联储加息的频率则将下降。如果未来美联储加息预期进一步升温,则可能成为市场卖出澳元的又一个原因。”

  值得一提的是,野村证券(Nomura)分析师周二(5月16日)也撰文罗列了当前澳元的三大利好因素和三大利空因素。利好方面有:①同步的全球经济复苏;②澳大利亚的国际收支差额改善;③澳美长期实际利差相对稳定。在利空方面:①短期经济增长动能走软;②影响澳大利亚经济的关键商品价格如铁矿石处于低位;③缺乏积极的货币政策刺激。从策略上来说,野村证券建议保持看空澳元一些叉盘,如兑欧元和英镑。

  持仓方面的数据显示,截止5月9日澳元投机净多头减少16891份(或40%)至25784份。其中投机多头减少7698份(或12%)至56471份投机空头增加9193份(或43%)至30687份。杠杆基金净多头在截至5月9日的一周内减少了12879份合约,为3月初以来的第6次下降。


  布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇策略分析师Masashi Murata周二(5月16日)则预计,澳元/美元估值仍偏高。基于澳洲联储料将维持低利率政策的预期,澳元/美元后市有可能继续下跌约5%。澳洲联储不太可能允许澳元/美元升穿0.77水平。(.环.球.外.汇.网.)
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