美联储杜德利:将在今年底或明年初启动缩表

时间:2017年04月08日 08:49:32 中财网
  纽约联储主席杜德利周五重申,预计将在今年晚些时候或明年开始缩表,并表示美联储在未来会避免在缩表的同时升息,或者“稍稍暂停”升息。

  杜德利还称,美联储主要的政策工具是利率,而非“循序渐进地”缩减资产负债表。FOMC仍然在研究资产负债表计划。缩表将为美联储在未来扩大规模提供空间。资产负债表料难重返危机之前的水平。倾向于利用利率下限制度管理政策。他强调,短期利率是主要的政策工具,而不是“逐步”缩减资产负债表。

  “可以推测,在你决定缩减资产负债表的时候,可能就会想要放弃调高短期利率的决定,目的是确保缩减资产负债表的决定不会带来超出预期的影响。”杜德利在一次午餐会议上说道。

  他表示,美联储或以渐进方式结束再投资,债券组合规模可能不会回到危机前的水准。

  这是杜德利两周来第二次就缩表表态,前一次他就暗示可能今年开始缩表。上周五他说:“如果经济符合我们的预期,今年晚些时候或者明年某个时候我们开始逐步让证券到期、不再进行再投资,我也不会感到意外。”

  杜德利的表态和本周公布的上月美联储会议纪要释放信号一致。

  杜德利称:“我们永远不要忘记我们之前曾何等接近全面萧条,我们必须下定决心,永远不要再回到金融危机之前那样的状况。”

  杜德利曾在3月31日时表示,缩减资产负债表是加息的另一种形式,可以“替代”加息,届时可“暂停”加息,并称可能在今年稍晚时候开始缩表。

  在美联储4.5万亿美元的总资产中,有大约2万亿美元抵消了超额银行准备金。杜德利称,虽然美联储并不知道需要多少超额准备金来处理货币政策,但“大多数人都认为可能该在5000亿美元到1万亿美元之间”。

  他还补充道:“我们将会大幅缩减资产负债表,但不会缩减到危机以前那样小的规模”,也就是9000亿美元左右。
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