加息已无悬念?耶伦明晚将告诉你更大的秘密

时间:2017年03月14日 17:35:42 中财网
  北京时间周四凌晨2:00,美联储将公布本月利率决议。美联储主席耶伦将于2:30举行新闻发布会,详细阐述政策声明。

  美联储主席耶伦在本月初的讲话中预计,美国经济发展将为联邦基金利率目标区间的逐步上调提供依据,上周五公布的非农数据超预期则进一步为美联储加息扫清障碍,市场普遍预计美联储将在3月议息会议上加息25个基点,即在去年12月之后再度加息,也是十年来美联储第三次加息。

  市场预期似乎与美联储空前一致,这可能意味着市场仍难以剧烈波动。渣打银行高级美国经济学家Thomas Costerg对媒体表示,“这下美联储满意了,美联储与华尔街似乎总算站到了同一战线。这是个好消息,因为这意味着市场波动率仍将维持低位,无需改变市场预期了。”

  既然3月加息板上钉钉,市场的目光自然聚焦到美联储未来是否连续加息和经济预测上。或许正如法国农业信贷银行所言,如果3月议息会议出现意外,那很可能是一个鹰派惊喜。

  2017年加息几次?

  市场预期:美联储将在3月、6月和12月加息三次,部分分析师甚至认为今年将加息四次,高于此前加息两次的预期,也符合美联储在2016年12月的预期中值。

  高盛在报告中预计,今年将加息三次,分别在3月、6月和9月进行,且最快将在四季度缩表。此前高盛的预测为3月、9月和12月加息,明年年中缩表,“考虑到多种因素,如2018年美联储将迎来新一任主席,提早缩表的可能性将比四次加息更高。”

  瑞银则预计,如果财政扩张程度足够,就业持续稳定增长,且通胀上升更快,今年可能加息四次。而如果一季度GDP增长疲软,消费支出惨淡,银行贷款大幅放缓,再加上美联储内部的人事变动,今年则可能仅加息三次。

  不过,也有分析认为,考虑到财政刺激推迟和贸易战的影响,叠加全球经济下行风险,美联储加息步伐可能受到阻碍。荷兰合作银行首席美国策略师Philip Marey在报告中指出,财政政策计划的规模、时点及影响可能不及预期,贸易保护主义引发的冲突也将对美国经济和市场带来负面影响,全球增长初现疲软,料美联储今年难以加息三次。

  季度经济预测有何调整?

  市场预期:提高经济增长和通胀预测,但点阵图中位数可能不变。

  增长预测
  高盛认为,GDP增速预测可能小幅提升,2017年经济增速可能维持2.1%不变,但2018-19年经济增速则小幅上调。

  通胀预测
  野村和高盛均认为,核心通胀预测将小幅上调,今年该数字预期可能提升至1.9%,高盛更预计,其他通胀方面的预期则维持不变。

  点阵图中位数
  高盛预计,多数美联储官员的预期可能不会改变,因财政宽松的理发前景仍未明朗,且官员们可能需要考虑缩表,以此代替第四次加息,故点阵图中位数可能不发生变化。

  此外,高盛认为,失业率路径预测也不会改变。

  黄金会怎么走?

  黄金周二(3月14日)亚盘维持1203美元上方波动,投资者静待美联储FOMC会议召开,市场普遍预期加息背景下,荷兰大选或引发欧洲政治不确定性。

  一些分析师认为黄金在“六连跌”后计入美联储加息因素。


  路透技术分析认为,黄金自2月27日高点1,263.80美元展开的跌势由三浪构成,第三浪C浪又细分为五个子浪。黄金目前正运行于第五个子浪,可能跌破1,193,这是2016年12月15日低点1,122.35至1,263.80升势的50%费波纳奇回档位。
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